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“孵化器”大起底:當孵化理想遭遇買房現實

日期:2016-03-02來源:標簽:
 

對于中小企業而言,“小步快跑,快速迭代”發展路徑正從IT相關行業向傳統產業迅速蔓延,在同行加速度的追趕下,“一招鮮吃遍天”的創業變得越來越難,中小企業需要變得更“輕”,依靠平臺性的支持保持核心競爭優勢。

    而對于地產商而言,在行業形勢的倒逼下,產業地產商終于有動力真正從“開發商”轉型為“運營商”,通過大數據引領下的平臺打造和資源整合獲得更“聰明”的收益。

    在這個交叉的維度下,地產商與入園企業、行業龍頭、金融機構,甚至與政府的深厚關系,都有機會得到最大限度的正向調動。踟躕多年的孵化器也將有機會不必再拘泥于學術科研機構主導下資金和場地的捉襟見肘,或者政府主導下滾動孵化可持續性不足的窘境,轉而在地產商的穿針引線中,依靠市場的資源配置能力,迸發出更具生命力的多種可能。

    從沒有哪一種企業能像孵化器一樣將自身發展與其他企業的成長聯系得如此緊密。

    26年來,中國的孵化器歷經從事業單位到民營企業的變化,見證了盈利與非盈利之爭,如今,全國1000多家孵化器涵蓋了國民經濟的各個類別,正成為國家產業結構升級的一股中堅力量。

    在孵化器的發展過程中,產業地產商的角色也正從單純的孵化器載體提供者,向綜合平臺資源整合者轉變。盡管這一過程中“產業空心化、園區地產化”的質疑不絕于耳,然而不可否認的是,除了地產商,其他實體更難以同時提供成規模的企業生產載體、擁有與行業龍頭企業的談判話語權、引入豐富的投融資支持,甚至游說政府有針對性地提供必要的政策傾斜。

    一切愿景的實現,都取決于產業地產企業能否真正理解孵化器的實質,從基因上進行自我修正。前路固然艱難竭蹶,所幸,許多產業地產商已經踏出了嘗試和創新的第一步。

    孵化器的孵化

    201312月財政部、國家稅務總局發布的《關于科技企業孵化器稅收政策的通知》中提到:“孵化器是以促進科技成果轉化、培養高新技術企業和企業家為宗旨的科技創業服務載體。是國家創新體系的重要組成部分,是創新創業人才培養的基地,是區域創新體系的重要內容。”

    由是觀之,1987年創立的武漢東湖新技術創業中心就是中國第一家孵化器。不過,聯合國科技基金會主席魯斯坦·拉卡卡在參觀過后曾表示:“這是我在世界上見過的最簡陋的孵化器之一。”

    但與此同時,面對這座破舊的小樓,拉卡卡評價道,理念和服務精神與世界接軌,孵化器有前途。

    在動力聯行董事長梁春看來,截至目前,孵化器已經經過了四代產品的蛻變。

    第一代產品是事業單位制孵化器,這類孵化器主要集中在1990年代初期,以東湖新技術創業中心為代表,許多省份都成立了這種類型的孵化器。

    1990年代末到2000年初,孵化器開始引入公司化管理方式,第二代孵化器出現雛形。東湖新技術創業中心也是在這一時期吸納民間資本與房地產結合,嘗試產權式孵化器的實踐,這就是后來業內所熟知的武漢光谷創業街SBI模式的前身。

    2007年,國家發布了《關于科技企業孵化器有關稅收政策問題的通知》,出臺多項針對孵化器的優惠政策。隨著政策的落地,孵化器進入了第三代發展階段,全面步入市場化運營。2002年至2010年,全國孵化器數量從不到500家激增至896家,股權投資形式的孵化模式開始出現。

    2010年到2013年是孵化器的第四代產品時期。這個時期的孵化器多以民營資本出資設立,通過36氪、天使匯、FAVC機構等第三方合作平臺篩選或推薦,這種基金主導的模式成為中國孵化器的最炙手可熱的模式,典型的代表有車庫咖啡、早期的創新工場等。

    在梁春看來,2013年之后,中國孵化器將迎來第五代產品——產業鏈性和區域性的孵化器。與目前體量偏小、主要針對單個技術或企業的孵化器相比,第五代孵化器產品的規模將提升不止一個量級,孵化對象將擴大到一個區域、甚至一整條產業鏈。當然,這無論從專業性還是資金實力上,都對現有的模式提出了相當大的挑戰。這也是產業地產商進入孵化器領域的一大背景。

    模式之爭

    從“第一代”到“第五代”,有一個問題是共通的:錢從哪來?

    中國第一家孵化器東湖新技術創業中心,也是靠著國家科委下撥的70萬元“巨款”,以及當地政府和武漢東湖高新區管委會的撥款,才渡過了初創時的難關。

    向政府伸手要錢畢竟不是長久之策,據2011年中國百家孵化器調查報告的統計結果,目前收入結構總體上仍然以房租收入為主的孵化器,占據了41%

    以天津市南開區一家孵化器為例,孵化器為企業提供的辦公場所房租低于周邊市場價格,為一天1.2/平方米,物業費每月1.2/平方米,水電費按照商業標準收取,一直靠著價格優勢勉強維持。單一的資金來源也使得孵化器從市場、人才和融資等方面都無法提供更專業的服務。正如該孵化器總經理所說,被孵化企業基本處于“散養”狀態。

    不僅如此,一些地產型孵化器還染上了“掛羊頭賣狗肉”的“原罪”。不少地產商僅為促進銷售,才把園區更名“某中小企業孵化中心”或是“某數碼港”,但客戶進去詢問時,聊的不是如何被孵化,而是能否全款買房。

    不管盈利與否,這種“孵化器”顯然無法享受被孵化企業壯大所帶來的成長性收益。在這方面,以著名的美國孵化器企業500 Starups為例,目前的收入構成1/3來自于旗下的兩只主要基金,2/3來自于加速器計劃的計劃費、組織的會議、活動收入、企業合作伙伴的相關贊助等。

    而從第四代孵化器開始,中國的企業已經在嘗試分享這種成長性收益。200912月,中國首只全國性專業孵化基金中孵基金正式成立,不過,經過4年的發展,孵化基金的規模仍然難以填滿10萬家被孵化企業的“胃口”。

    隨著區域孵化、產業鏈孵化時代的來臨,孵化器企業更需要成為一個有實力的資源整合者。這對于正在進行模式轉型、擁有大量重資產和資源沉淀的地產企業來說,無疑是一個絕好的機會。

    地產+產業的孵化模式已經成為目前中國地產商涉足孵化器的成功范例。隨著2006年存量土地日趨減少,張江高科提出“一體兩翼”戰略,開始從傳統的工業地產商向園內孵化平臺轉型。

    張江高科利用旗下地產開發業務為PE投資提供短期資金來源,利用專業的物業服務平臺提升孵化器地產價值,最終通過PE投資實現公司價值的增長。而支撐張江高科成功轉型的最根本動力在于其擁有普通孵化器企業所不具備的土地議價能力和豐富的企業資源儲備。

    張江高科模式簡單高效,但其資本的原始積累主要來源于旗下地產開發租售收入,再將資金投入到產業孵化中,由此形成持續的開發循環。為了達到資本積累目標,通常配套建設面積甚至能占項目面積一半以上。

    與張江高科類似,位于河北省廊坊市的科技谷,總規劃占地4600畝,除了道路、綠化、公建等商住配套,其中商住用地占總面積達到1400畝,科研用地與其規模相若,占地僅1500畝。而億達集團在武漢的項目武漢軟件新城,產業用地與商住用地比例也達到了11

    國內很多其他的產業地產商也開始嘗試在孵化器基礎上進行更大范圍的資源整合。從華夏幸福孵化器布局硅谷到東湖新技術創業中心簽約比利時,這些企業將視角放眼于全球,以全球市場的力量促進孵化器創新、并助力自身的轉型之舉,亦有可能推動傳統孵化向區域孵化、產業鏈孵化的轉變。

    對于孵化器而言,最優的組合絕對不是僅僅依靠某一方面力量,只有政府、開發商、投資者,政策、市場、金融、人才等一系列資源整合在一起,才能最終形成的良性孵化循環。

    孵化器四大主流模式面面觀

    技術投入型孵化器

    技術投入型孵化器是指主要通過前期的智力、技術支持幫助企業成長的服務機構。這種模式包含了三種主要孵化器形式。

    第一種是企業戰投孵化器。其孵化企業多來自于戰投機構業務線的交叉及延伸,戰投企業可利用自身技術優勢給孵化企業提供很多業務和資源支持,意在將孵化后的企業輸回產業集團,形成戰略協同效應,并不優先考慮財務回報。

    第二種是專業技術孵化器。是指在綜合性科技企業孵化器的基礎上,面向某一專業技術領域服務的孵化器。

    第三種是大學科技園。依托高等院校,利用孵化器的優惠政策和良好的軟、硬件環境,促進研究成果商品化,并向社會不斷輸入高新技術企業及高新技術產品。

    代表孵化器:聯想之星、 武漢新材料產業專利孵化器、北京清華科技園孵化器

    地產+產業型孵化器

    地產+產業孵化器的模式,是美國新區綜合體較為成功的開發模板。項目建成后將集合產業研發、高端寫字樓、總部辦公、配套商業、高層住宅、高端聯排合院及別墅等產品形態于一身。

    此類孵化器的主要代表企業是國內正在轉型的產業綜合體運營企業,在規劃開發產業綜合體之初,配備相應的商業物業、住宅等配套設施,為被孵化企業提供適宜的創業環境。其資金模式的主要邏輯是通過商業與住宅的出售快速回籠資金,用以維持產業園的后期投入和企業孵化。

    此外,此類孵化器通常還以廠房、租金作價入股的方式投入被孵化企業,與間接股權投資型孵化器有諸多相似之處。不過這種模式在國內頗受詬病,以產業孵化之名行地產之實時有發生。

    代表孵化器:銀湖科技新城富春硅谷、中科廊坊科技谷

    股權投資型孵化器

    此類孵化器的投資不以獲得企業所有權為目的,而是通過投資和服務幫助企業做大,然后通過適當的退出方式實現投資回報。

    第一類是間接股權投入。孵化器除了靠為人駐企業提供各種軟件和硬件服務而收取相應的費用外,還可以將管理要素作為資本,入股在孵企業,為在孵企業提供服務時實行價格優惠,或者企業直接以“勞務換股權”或租費為條件享受這些服務。

    第二類是直接股權投資。企業孵化器孵化創業企業的功能和風險投資有很多相通之處,都是通過提供一些創業資金支持。孵化器可以和風險投資融合,或者借鑒風險投資的運作模式,對孵化企業進行直接投資,獲得一部分股權,在企業成長后獲得風險投資收益。

    代表孵化器:朝陽資本、谷 歌投資

    營銷型孵化器

    這種模式的特點是孵化器直接對產品投資,相當于孵化器參與到一個具體的項目運作中。孵化器先對該新產品進行價值評估,再根據富有市場經驗的專業人員提供的市場營銷方案確定項目投資的數額,然后決定孵化器投資的比例以及利潤分配、退出規定等關鍵問題。

    其中一種方式是獲得新產品的代理權。主要思路是孵化器憑借擁有初創科技企業群體的優勢,瞄準初創科技企業的有廣闊發展空間的新產品。再介入產品營銷甚至獲得產品代理權,從而獲得回報。

    第二種是成為渠道商。這種方式主要是利用自身的企業資源,將被孵化企業的產品與大型企業的需求相對接,這類孵化器的主要發起人一般為政府背景的孵化器或者是擁有眾多企業資源的產業地產商。

    代表孵化器:沈陽國家高新技術創業服務中心、漕河涇開發區國際創業中心

    海外孵化器的借鑒

    美國:

    企業主導的孵化流水線全球第一家孵化器“貝特維亞工業中心”于1959年在美國誕生。作為企業孵化器的起源地,美國政府一直起著政策支持、宏觀把控和資金支持的作用。盡管政府對孵化器的直接和間接投資占51%~57%,各州議會也通過建立健全有關法規,使孵化器的運作有法可依,但美國的政府并不干預孵化器在經營管理方面的自主權,孵化器完全市場化運營。

    據哈佛商學院的調查,只提供一般行政服務的傳統孵化器所培育的初創企業幾乎都胎死腹中。因此,美國現有運行的孵化器幾乎都把增值服務作為工作的主要內容。2012年《福布斯》網絡版公布了十大美國創業孵化器與加速器的排行榜,其中Y Combinator位居榜首。

    YC只關注于最早期的創業團隊,在創業團隊的起步階段介入并提供相應的幫助。校友機制是YC成功運作的一種服務模式,YC團隊都會被貼上YC校友的標簽。年輕團隊會與之前成功孵化的企業有合作機會,同一批孵化企業之間也能夠相互借鑒,這種模式對產品推廣和發展都有著巨大的推動作用。

    YC的業務模式是基于“優質過濾”和“廣泛投資組合”的種子資金模式。優質過濾確保最佳智力、團隊和想法進入YC;3個月之后便進入廣泛的投資組合,用數據統計的方式發掘一些可以脫離的公司,為投資者提供豐厚回報。

    排行第二的TechStars發展模式是引入導師幫助初創公司,盡管孵化項目的數量不多,但導師機制確保它們獲得高度專注。在3個月的孵化期內,初創公司接受從戰略到執行、融資到市場推廣、法務等各種培訓。最終TechStars將安排創業團隊與天使投資人和VC們見面。大約有80%的初創公司獲得風險投資或者規模較大的天使融資,而TechStars還會選擇性投資這些初創公司,并在未來獲得持續性回報。

    如何幫助初創公司實現后續發展是美國孵化器看重的問題。風險投資是孵化期初創公司的主要融資渠道,其中公共機構和政府投資占51%~57%,混合投資占25%,大學占10%,私人部門占8%。此次排名第七的Kicklabs就專注于幫助初創公司與大型機構之間實現首筆交易。除了與風投機構建立良好關系,與大公司之間保持聯系也相當關鍵:眾多大公司有自己的創投基金扶持初創企業,他們往往也是初創企業最好的客戶。

    除了向初創公司提供小額資金換取其一小部分股份,孵化器也有其他盈利模式。比如入選ERA的初創公司在項目成功后將提供公司利潤的8%作為孵化回報。

    以色列:

    政府主導的立體孵化與美國企業孵化器的政府宏觀把控、市場主導不同,以色列企業孵化器的特點主要有三方面:一是政府積極引導并勇于承擔風險,創建完備的國家科技創新體系,制定并實施詳盡的支持計劃;二是技術孵化器計劃的實施以及大學科技園的建立,孵化器與高新技術、創新、創業有效結合;三是風險投資和企業孵化器同步發展,互為支撐。

    “技術孵化器”計劃是指,在以色列政府工貿部首席科學家辦公室的直接領導與支持下,孵化器作為獨立的非營利公司,從投資風險最大而商業資本最不愿意介入的初創時期開始,幫助創業者將其技術成果轉化為出口商品,并在以色列組建生產企業。

    技術孵化器中企業的股權結構如下:50%由發明人或創業者所持有;10%為將來企業的重要雇員持股作準備;20%由提供配套資金的投資者所持有;20%歸技術孵化器所持有。在2年的“孵化期”內,無論企業是否贏利,創業者和公司其他人員都能得到政府提供的工資。

    如果創業企業經過2年孵化仍不成功,政府將宣布企業解散,創業者無需向政府支付任何費用。如果創業企業獲得成功,政府除享有股權外,企業還必須向政府孵化器交納其產品銷售額3%的稅金。而在技術孵化器計劃實施以來,孵化器中50%的企業成功地獲得了風險投資的支持。

    另外一種模式的孵化器是以色列的大學科技園。以以色列理工學院科學園為例,科學園通過成立“以色列理工學院企業孵化器有限責任公司(TEIC)”,對科學園獨立經營和管理。TEIC的孵化器項目資金85%來自工貿部首席科學家辦公室,15%來自私人投資公司。

    TEIC須與首席科學家辦公室簽訂協議:項目不論是否成功,孵化期不能超過2年;項目失敗,不必歸還首席科學家辦公室的資助金;項目成功,要按規定返還首席科學家辦公室的資助金,否則,TEIC要代為返還;項目開發的產品要有國際市場,只出售產品不出售技術;TEIC的總經理由以色列理工學院任命,但要得到首席科學家辦公室的批準;關于未來公司股份的協議與首席科學家辦公室關于技術孵化器的一樣。自成立以來,每年從孵化器畢業并成立新興公司的項目占全部孵化項目的30%

    不管是技術孵化器還是大學科學園孵化器,畢業后的所有孵化項目均可以繼續申請“政府一般研究開發基金”的支持。同時,鼓勵孵化項目畢業后到邊遠地區的科技工業園落戶,享受有關稅和購買固定資產等多方面的優惠。

    而在創業企業獲得成功后的5年內,創業者本人或其他風險投資者都可以從孵化器企業那里購得政府所持有的股權,并解除向孵化器納稅的義務。只要企業提出購買要求,政府不能以任何理由拒絕。股權的價格為政府向創業企業的實際投入加上利息。大部分成功的創業企業都選擇了購買政府股權的做法,由此脫離了與政府的關系。